Cepo Cambiario: Restricciones del BCRA y AFIP
El cepo cambiario es el conjunto de restricciones impuestas por el BCRA y la AFIP para la compra de dólares al tipo de cambio oficial.
2 min read · Updated June 2026
El cepo cambiario tiene múltiples versiones desde su implementación inicial en octubre 2011. Restricciones típicas durante períodos de cepo intenso: (1) Límite de USD 200 mensuales para personas físicas con percepciones AFIP del 30% (Impuesto País) + 35% (adelanto Ganancias) — convirtiendo el oficial efectivo en 'dólar tarjeta' (~+65% sobre oficial). (2) Prohibición de compra para beneficiarios de subsidios estatales. (3) Restricciones para empresas (importadores, deuda externa, dividendos). (4) Plazos mínimos de parking en operaciones MEP/CCL.
El cepo se relajó significativamente a partir de diciembre 2023 con el cambio de gobierno: eliminación gradual de percepciones, aumento del límite mensual, simplificación del acceso al oficial. La normativa específica vigente está disponible en bcra.gob.ar (Comunicaciones A) y afip.gob.ar.
Mientras existe el cepo, el dólar MEP y CCL son las alternativas legales reguladas por CNV para acceder a USD sin las restricciones del oficial. El dólar blue (informal) cubre demanda no atendida pero no es regulado. Las brechas cambiarias amplias (oficial vs MEP/blue) son síntoma del nivel de restrictividad del cepo.
Las normas del cepo cambian con frecuencia mediante Comunicaciones A del BCRA y resoluciones AFIP. Antes de cualquier operación cambiaria significativa es conveniente verificar la normativa vigente en bcra.gob.ar/Pdfs/comytexord/A.pdf (texto ordenado de comunicaciones).
